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第四轮牛熊周期中，08/10-09/08牛市资金大幅流入，09/08-11/04震荡市资金平稳略流出，11/04-12/01熊市资金大幅流出，12/01-14/06震荡市资金平稳略流入。2012年以前许多资金数据都没有公布，因此我们用散户资金银证转账来大致描绘第四轮牛熊周期的股市流动性状况。2008年经济下行，上证综指一路下滑至2008/10/28的1664点，之后刺激经济的政策频出，信贷放量，指数一路上涨至2009/8/4的3478点，期间散户资金大幅流入6589亿元，月均流入约700亿元。3478点后指数一直震荡至2011/04，期间散户资金流出3310亿元，月均流出仅160亿元。11/04后指数走入熊市直至12年初，期间散户资金大幅流出3427亿元，月均391亿元。12年初后市场又进入震荡期，至14/06散户资金累计流入1782亿元，月均仅60亿元。可见在牛熊市中，散户资金大幅流入流出，而在震荡市中，散户资金平稳略流入或流出。

据日本共同社报道，“飨宴之仪”继承平成天皇即位仪式的传统，菜品以和食为主。其中包括鲷鱼、松茸、牛肉等高级食材。由于现场宾客来自世界各地，皇室同时顾及到穆斯林的饮食习惯，专门为其提供清真晚餐。宫内厅官员向日本媒体透露称，“希望宾客能够品尝到日本的山珍海味”。基于此想法，宫内厅预备了烤鲷鱼、蒸鲍鱼、虾、松茸清汤等豪华菜品。同时也顾虑到一些不习惯和食的宾客，宫内厅准备了牛肉芦笋卷等西餐，还配备了装饰有象征日本皇室的菊花花纹的西餐刀叉等。而对于素食主义的来宾，则将牛肉芦笋卷中的牛肉更换为其他蔬菜。

日本央行会议纪要回顾：维持超宽松，谨慎扩大宽松规模5月8日早间，日本央行公布货币政策会议纪要。会议记录显示，全球需求放缓令依赖出口的日本经济前景蒙上阴影下，大部分委员认为应当继续维持宽松，因距离实现物价目标仍然遥远。日本央行应向公众解释，经济尚未到达应考虑退出超宽松政策时机和手段的阶段。2016年3月至今，日本央行利率从0.1%调整至-0.1%不变。

“本次央行继4月份和5月份MLF等额续作后重回超额续作，旨在为市场提供中长期资金支持，呵护年中资金面。”中信证券首席固定收益分析师明明认为，年初以来货币市场利率中枢稳中有降，但3月底以来月末效应有所突出，央行通过本次MLF超额续作进行中长期资金的流动性投放，意欲通过长期流动性投放缓解半年末资金需求，呵护年中资金面。

具体到每一个地方，未来三年的治理重点也不一样。北京市正从工程减排向管理减排转变，未来三年将聚焦柴油货车、扬尘、挥发性有机物等重点防治领域。三年内，全市氮氧化物、挥发性有机物减排20%，交通领域大气污染物减排30%，各区降尘量下降30%。对于河北来说，重点则是工业污染，尤其是钢铁等“两高”行业。据21世纪经济报道记者了解，去产能加上环保监管政策，使得河北钢企调整生产节奏，4-10月份成为供给、需求高峰期，今年吨钢价格一直位于1000多元的高位，粗钢产量也屡创历史新高。

小牙刷，大市场。张文生表示，倍加洁正在改变原来相对单调的产品格局，建立口腔护理产品体系，未来争取成为中国知名的口腔清洁护理解决方案提供商，进而为全球越来越多的消费者服务。媲美进口产品在扬州市东郊，有个叫杭集的小镇，虽然面积仅有36平方公里，却是“中国的牙刷之都”，每年几十亿支牙刷从这里流向全球各地。杭集是张文生的老家，也是倍加洁的诞生地。