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在王有鑫看来，7月份市场流动性扰动因素包括几个方面。一是逆回购到期量较大，昨日虽然进行了1885亿元MLF操作，但同时也有1885亿元MLF到期。二是在人民币汇率波动情况下，跨境资本流动和外汇占款不确定性提高，一定程度上影响了国内货币投放和流动性。三是贸易摩擦影响下股市不断下跌调整，增加了企业股票质押的保证金补充需求，同时股市交易量下降，也锁定了部分流动性。

在经历了开门红的飞速增长之后，近两年随着行业的转型和政策调整，开门红也进入了转型期。中金固定收益研究团队表示，2018年开始开门红的重要性和力度下滑，主要是2017年10月“134号文”执行后险企准备不足；而且过去开门红的成因主要是理财型的万能险冲规模在年初销售，而这已经被134号文阻碍，转向长期保障型产品，而保障型的时限更长，保费和价值的实现在时间上更均衡，开门红也被迫淡化，过去1月保费同比冲高的现象在2018年初消失。

（一）资产管理产品的发行人或者管理人违反真实公允确定净值原则，对产品进行保本保收益。（二）采取滚动发行等方式，使得资产管理产品的本金、收益、风险在不同投资者之间发生转移，实现产品保本保收益。（三）资产管理产品不能如期兑付或者兑付困难时，发行或者管理该产品的金融机构自行筹集资金偿付或者委托其他机构代为偿付。

周一（11月18日）美元指数走低，跌至11月7日以来最低水平，因报道称特朗普与鲍威尔在白宫座谈，讨论了包括美元强势和负利率在内的话题，英镑在G10中表现最强。金价小幅上涨，收复了盘中稍早的失地，因市场对贸易协议再现疑虑。油价从八周高点回落，盘中一度跌逾2%，创两周来最大跌幅。

而今日，红黄蓝公司方面回应第一财经称，公司管理层已经召开紧急会议讨论意见规定，将做出策略性调整。短期股价可能会有一定波动，接下来是否撤出幼儿园上市资本，要等待政策进一步安排。红黄蓝公司管理层对第一财经表示，由于政策刚刚出台，一时半会还不能决定应对策略，还需要去研究。关于新政策对红黄蓝目前造成的影响，该公司内部人士称，最主要的影响是在股价上，但公司内部情况目前还好。

另一方面，新研股份的偿债压力值得注意。截至今年上半年末，公司资产总额101.47亿元，负债总额33.01亿元，资产负债率32.53%。其中，公司短期借款、一年内到期的非流动负债、长期借款分别为7.59亿、9.75亿、4.3亿，有息负债合计为21.64亿元。但期末公司账面货币资金仅为2.79亿元。